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部分投资者认为18年A股市场环境和11年具有一定的相似性，但我们认为18年的投资环境与11年存在不小的区别：●11年“紧信用+紧货币”，18年“紧信用+宽货币”11年应对“4 万亿”后产能过剩问题，“紧信用+紧货币”，针对产能无序扩张的高杠杆企业紧缩信贷，尤其是周期行业；而18年化解金融自由化和影子银行“后遗症”，“紧信用+宽货币”，针对信用无序扩张、现金流短缺且筹资能力不佳的公司，包括股权质押比例高的公司紧缩融资。

据俄罗斯卫星网介绍，西班牙去年曾在欧洲理事会游说，在关于脱欧谈判的指导方针中加入自己的条件，“欧盟与英国的谈判要适用于直布罗陀，必须经过西班牙与英国同意”。此次丰特列斯的表态，也被认为是借助该条件，向英国发难。西班牙外交部上周四曾表示，对脱欧协议的草案“十分满意”。路透社采访欧盟外交官，称没人预料到西班牙在一个周末里立场突变，认为分歧可能在于脱欧过渡期当地的渔业管理制度与划界。

对于用户签订空白合同的情况，上述公关人士称，按照常规流程，销售人员会要求客户在借款人处、月供金额处签字按手印，同时会要求客户手持签署的《借款服务合同》拍照保存，保障客户权益，让客户可以充分了解信息，保证是自己签署的。“无论如何用户线下签字、线上签约确认环节是最关键的一步”，该公关人士表示，在线上签订银行借款合同时还会进行活体确认和电子签名确认。不过这一说法朱一龙等多位用户并不认可，他们表示签约过程中没有这一步，“在业务员的手机上签的，直接滑到签名页。”

欧比特从事的业务为宇航电子业务、卫星星座及卫星大数据业务等。欧比特2018年实现的归属扣非后净利润约5929.3万元，同比下降38.41%。今年一季度欧比特的归属扣非后净利润同比下降超三成。对于增持长园集团、欧比特的目的，格力集团均表示，看好公司的发展，有意战略入股。与此同时，格力集团明确表示，无谋求长园集团控制权的计划，并在未来十二个月内将根据证券市场整体状况并结合自身发展的需要以5元/股至7元/股的价格区间增持上市公司股份3%至5%。此外，格力集团在未来12个月内还有继续增持欧比特股份的计划。

5． 从18年和11年的异同看周期股的投资机会：11年紧信用政策主要针对高杠杆周期股，而18年信用紧缩政策针对现金流压力大的企业，供给侧改革后，周期股的现金流状况已经明显改善。（1）周期股的现金占总资产比已经连续3年回升，并创03年以来新高；（2）周期股经营活动收到的现金流也明显改善，销售商品、提供劳务收到的现金流占收入比已经连续两年提升；（3）周期行业中的国企占比较高，筹资能力相对较强，18Q1A股各大类板块中，上、中游周期品的筹资现金流占比回落幅度相对最小。同时，从市场微观结构来看，估值较低的周期股机构持仓较少：11年周期股的估值处于历史均值附近，偏股型基金对周期股的持仓处于历史高位；而18年周期股估值和基金持仓均处于历史低点。

蒋旭光强调，完成以上任务，一定要提高政治站位，全面从严治党，切实加强组织建设、作风建设，敢于担当，勇于负责，务求实效，大力弘扬新时代水利行业精神，着力加强廉政建设，为完成新时期南水北调工作任务提供支撑与保障。会议期间，与会代表考察了中线干线穿黄工程和郑州市贾鲁河综合治理工程。