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付魁、刘媛媛对于车企来说，刚刚过去的传统销售旺季“金九银十”是冲击销量的绝佳时机，但今年这一黄金销售节点，车市却遭遇“寒流”。根据乘联会日前发布的数据显示，今年9月，我国狭义乘用车零售销量为190.45万辆，同比下滑13.2%；1~9月狭义乘用车零售销量累计为684.68万辆，同比下滑0.6%，出现罕见的累计同比负增长。

统计数据显示，2017年中国癌症药物市场规模为206亿美元，预计2020年市场规模将超300亿美元。2016-2018年，翰森制药的抗肿瘤药物收入分别为20.26亿元、24.44亿元及35.18亿元，占比分别为37.3%、39.5%和45.6%。

【报告摘要】一、焦炭供应究竟将宽松还是紧张？下游对焦炭的刚需仍存，只是采购节奏上有所后移。之后11-12月还存在山东、江苏省焦炭去产能的最终落地问题，因此焦炭现货市场价格将迎来先抑后扬的行情。二、产业链利润再分配对焦炭是否有利？由于铁矿供应缺口补上，下半年的产业链利润分配权衡主要发生在钢材和焦炭上。目前来看产业链利润主要流向炼铁环节，这种情况我们预计大庆后就会发生一定扭转。

网上零售成亮点服务质量的提升让北京成为了一座更有温度的城市，实物消费的增长势头同样毫不逊色。一季度，社会消费品零售额2753.4亿元，同比增长3.8%。商品消费企稳回升的态势进一步巩固，实现一季度“开门红”目标。网上零售成为拉动社零额的“主动力”。全市限额以上批发和零售业企业实现网上零售额685.7亿元，同比增长25.2%，延续高增长态势。重点商品类别中，化妆品类增长15.3%，文化办公用品类增长15.1%，通讯器材类零售额增长9.3%，其中智能手机增长7.7%。受节能减排促消费政策带动，家用电器和音像器材类增长10%，其中能效等级为2级以上商品增长21.8%，智能家用电器和音像器材增长33.9%。

这基本就是一个空壳公司，核心资产就是冯小刚本人，业绩完全系于他一人。收购时，东阳美拉未经审计的财务数据为：资产总额为人民币1.36万元，负债总额为人民币1.91万元，所有者权益为人民币-0.55万元，公司注册资本为人民币500万元。当时东阳美拉作出了5年的业绩承诺。即2016年年初到2020年年底，浙江东阳美拉承诺每年税后净利润不低于1亿元，并且每年增长15%。若未能完成目标，冯小刚将以现金补足差额。按照业绩承诺，意味着2018年，东阳美拉的净利润要达到1.32亿元。

（编辑：马春园，邮箱macy@21jingji.com）责任编辑：陈悠然 SF104Fund Talk | 2018年8月估值概率分布图来源：小5论基沪深300估值概率分布图中证500估值概率分布图上证50估值概率分布图标普红利估值概率分布图